近年来，随着经济金融环境和监管政策的深刻变化，我国商业银行的经营发展受到了很大的考验。作为我国银行体系中的重要组成部分，城市商业银行为化解地方金融风险、支持地方经济发展作出了突出贡献。然而，由于其特定的历史沿革及政策定位，城商行目前承受了远比五大国有商业银行和股份制银行更大的转型压力。

首先从负债端来看，城商行传统的负债管理受到了利率市场化改革的极大冲击。自2012年央行加速利率市场化改革进程以来，银行同业间揽储的竞争愈发激烈，城商行的负债成本也随之一路上升。此外，金融脱媒、互联网金融的兴起也在不断分流商业银行的传统存款客户，商业银行尤其是城商行不得不通过高成本的理财产品来获取资金。

根据2016年银行理财半年报显示，2016年上半年城商行理财余额较2015年底上升21.82%，不仅远超大型商业银行的理财增速11.83%，而且也是其自身负债增速的两倍。受多方面影响，2016年城商行的平均净息差已降至约2.7%，较2012年下降了40bp。

面对高企的负债成本，受限于风控能力有限的城商行却无法找到高收益中低风险的资产与之匹配，以往稳赚固定利差的盈利模式恐难以为继，城商行开始面临“资产荒”的难题。更加雪上加霜的是，在经济下行的大环境下，城商行的不良率和风险加权资产指标也被一路走高，城商行只得不断地从利润中计提拨备和资本以满足拨备率和资本充足率等监管指标的要求，城商行的利润进一步下滑。

在这种局面下，为保持原有的利润增速，城商行试图通过资产规模的大幅扩张“以量补价”。2016年，城商行资产规模增长24.5%，远超银行业的平均资产规模增速15.8%。但是，城商行的利润增速却仍在下降。在“资产扩张——不良上升——进一步侵蚀利润”的恶性循环中，多家上市城商行的资产收益率已跌破1%。所以，城商行资产的逆周期扩张，并不代表其在经济下行的环境中找到了更多实体经济的优质资产，而仅仅是粗放式的“为了扩张而扩张”。

然而，这种扩张也是不可持续的。根据穆迪等机构测算，如果将银行理财和影子银行等因素计算在内，目前城商行的存贷比已超过85%，并且在以每年6%的速度上升。如果维持这种局面不变，城商行将在未来两三年内达到信贷供应的瓶颈。可以说，城商行的战略转型已是刻不容缓。

目前，已有不少城商行开始探索专业化银行的转型之路。如河北某城商行树立自身“中小企业主办行”的定位开展在线供应链金融业务，借助核心企业的行业地位把控其产业链的风险，同时借助信息化解决信息不对称问题，实现客户结构的下沉，批量化开发中小企业资产。在下篇文章中，我们将探讨城市商业银行的转型选择与转型之路。

     （作者系中金支付有限公司品牌总监兼产业金融事业部负责人、中金商学院副秘书长。）

责任编辑：王超