1月13日，央行正式下发实施支付机构客户备付金集中存管通知，通知要求自今年4月17日起，支付机构应将客户备付金按照一定比例交存至指定机构专用存款账户，该账户资金暂不计付利息。首次交存的平均比例为20%左右，最终将实现全部客户备付金集中存管。

　　按照央行对于备付金的权威定义：“客户备付金是非银行支付机构预收其客户的待付货币资金，不属于支付机构的自有财产。” 那么即使大部分支付机构严格遵守2010年出台的《非金融机构支付服务管理办法》，将备付金交与商业银行存管，那么最终银行基于这笔资金支付的利息将交还给支付机构，也就是支付机构不能说空手套白狼，也是实现了躺着把钱挣了的普世理想。

　　这还只是老实的支付机构，事实上此次央行新规限制支付机构“躺赚”利差并不是主要目的，遏制近年来屡次爆发的第三方支付备付金管理风险事件才是头等大事：如2014年8月浙江易士企业管理服务有限公司发生挪用客户备付金事件，涉及非法挪用金额5420.38万元，极大地损害了客户的利益。自2016年4月起，监管部门着手开展互联网金融专项整治工作，前后各个互金细分行业中的“乱世重典”都符合官方监管的基本逻辑，第三方支付作为互联网金融的行业中枢，在经历了多年的粗放式经营后，突然被踩了一脚刹车也在情理之中。

　　央行有关领导在备付金新规下发当日答记者问时表示，目前实施的交存比例最低12%、最高24%，对支付机构的日常经营影响不大，也不会影响支付市场平稳发展。在不到二十四小时的时间内，国内第三方支付市场的龙头老大蚂蚁金服迅速表态，称“支付宝坚决拥护本次央行的新规定”，俨然一副家大业大，不怕割肉的坦荡姿态。同时有分析人士指出，大型支付机构产业链布局立体，盈利模式多样化，新规对于未来收入的影响有限，受影响较大的是盈利模式单一，依赖利差收入的中小型支付机构。而对于近年来跟风互金潮流，重金砸下支付牌照的行业新军来讲，新规更不啻于一记当头暴击。

　　以下是一个粗略的算式，说明那些大手笔购得支付牌照的企业给自己挖了多大一个坑：据央行统计数据，截至2016年第三季度，国内全部267家持牌支付机构共吸收客户备付金合计超过4600亿元，如果以支付宝为例，按照大部分市场研究机构认为的50%的市场占有率算，以最保守的活期利率0.35%计息，那么在新规实施的第一个年头，支付宝至少要损失1.61亿纯利润，随着托管份额的逐步扩大，这笔“消失的利差”将达到最多8亿左右。对于新入场的支付行业玩家来说，其本身的盈利能力和支付宝、财付通等巨头远远差了几个量级，同时据业内人士透露，2015年单一网络支付牌照报价为2.5亿元到3亿元不等，而业务范围涵盖互联网支付、预付卡、银行卡收单的“全牌照”售价在4亿到5亿之间，也就是说即使对于仅以支付为串联业务的圈外土豪来讲，如今这张天价牌照也造成了未来数年内越来越难填上的财务负担，对于一心一意只想靠利差躺赚的白丁萌新来讲，已经是两只脚踏进了自己挖的巨坑。

　　套用2017年的第一个流行语，有些机构感觉自己“好像拿了假的支付牌照”，但愿它们不要溺于假的躺赚美梦，积极应对市场变化，加快业务转型，提高服务能力，加强支付创新，这些才是合规、长远、健康的发展思路。

责任编辑：Rachel