腐索驭马，结果可想而知。如果连索都没有，况且是一匹烈马，后果更是不堪设想！这种假设，很符合2016年以前的我国P2P网贷行业！一匹将要脱缰的野马在2016年终被勒住。对于P2P网贷行业来讲，展望2017年未来发展趋势，行业研究员分析认为，其中有三个至关重要的关键词，可以帮助您更好地把握网贷行业今年的发展趋势。

　　关键词一：监管

　　2016年8月24日，监管靴子落地。

　　《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》暂行办法，明确了十三条禁令。其中，最醒目的是第十七条的借款金额限制：同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台和不同平台的借款余额上限不超过人民币20万元和100万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台或不同平台的借款余额上限不超过人民币100万元和500万元。

　　在暂行办法没有出台以前，其实，国家监管早有“山雨欲来风满楼”之势。2016年4月,为期一年的全国互联网金融风险专项整治工作启动,按照“打击非法、保护合法,积极稳妥、有序化解,明确分工、强化协作,远近结合、边整边改”的工作原则,区别对待、分类施策,集中力量对P2P网络借贷、股权众筹、互联网保险、第三方支付、通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务、互联网金融领域广告等重点领域进行整治。同时,及时总结经验,建立健全互联网金融监管长效机制。

　　《网贷管理暂行办法》颁布后，国家又相继出台了若干配套政策，包括《网贷信批指引》、《网贷备案指引》、《银行存管指引（征求意见稿）》等等，制度的笼子是越扎越密，“穿透式”监管横空出世。监管的到位，对于网贷行业的影响是巨大的，最根本的影响就是，网贷行业从此步入了“有法可依”的时代，网贷管理的长效机制初显。

　　关键词二：转型

　　网贷行业的限额管理，将我国网贷行业中90%以上的平台都面临着合规转型的问题。原本依赖“大单模式”起家的平台不得不宣传开始转型。转型的路数，一般包括两个大的方向：一是方向沿着网贷方向，做小微，做消费金融，小额分散；另一个方向，去P2P化，借道“金交所”。

　　“消费金融分成两个方向，第一个是无偿现金贷，第二种是有偿性的。无偿性的就有很多互联网巨头在里面，蚂蚁和京东，未来的集中度非常高。基于场景的话，未来会有很多细分场景，比如旅游加上互金，或者是家装加互金，但互金在很多细分领域没有很明显的优势，”张叶霞表示。

　　中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼则认为，“网贷为金融消费需求提供帮助，作为下一步转型方向是可预期的。但网贷做消费金融没有牌照，消费金融领域的不良率又居高不下，网络借贷平台如果没有相应的风控能力，做到后面也将是‘一地鸡毛’。”

　　“金交所”，作为信息中介和交易场所，开始承接P2P平台的“大单”作为底层资产，并将其拆分成小额资产转让给个人，包括很多不合格投资者，从而达到私募债“公募化”的效果。事实上，各地的金交所、金交中心、股交所、股交中心私募债、定向融资、股权质押、ABS等非标资产非常盛行，P2P借道融资早就不是新鲜事。

　　侨兴债违约事件”爆发，俗称“四板市场”的股权交易所被推上风口浪尖。而这种模式被监管点名整治。1月9日，证监会清理整顿各类交易场所部际联席会议在京召开，证监会主席刘士余主持。会上明确指出，一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让变相突破200人界限，涉嫌非法公开发行，将用半年时间集中整治，切实解决交易场所存在的违法违规问题。此条道路，实际上已经被封杀。

　　关键词三：马太效应

　　首先来看两项年度数据。

　　P2P网贷平台数在一年间急剧减少。根据网贷之家、盈灿咨询统计，截至2016年12月底，网贷行业正常运营平台数量达到了2448家，相比2015年底减少了985家，全年正常运营平台数量维持逐级减少的走势。

　　盈灿咨询高级研究员张叶霞对澎湃新闻解释道，成交量增量大部分来自较大的平台，“可以说行业的数据表现基本是大平台决定的。”具体而言，2016年成交量前100家的P2P占到总成交量的75%，前200家占比85%，前300家占比90%。换言之，剩下的2100多家的交易量才占整个行业的10%，平均每家的年交易量不到1亿元。

　　据融360网贷评级课题组重点监测的400家平台数据显示，2016年网贷行业成交量最高的四大省市合计成交量1.29万亿，占比88.8%。2016年成交量排在前20位的平台贷款余额为3350亿，占到了网贷行业整体贷款余额的41%。优质资产、低价资金越来越向行业领导者聚集，强者越强，弱者俞弱的“马太效应”将在2017年表现的更加明显。

责任编辑：王超