又到了用数据分析招行的时候了。财报数据之下每一次业务调整，都勾勒了零售之王的最新打法。

　　记者首先将常规表现总结如下：

　　1、盈利增速稳健，维持双位数增幅

　　前三季度营业收入1882.21亿元，同比增长13.21%；净利润673.80亿元，同比增长14.58%。

　　2、不良双降，拨备提升

　　截至9月末，招行不良贷款余额为562.47亿元，较上年末减少11.46亿元；不良贷款率1.42%，较上年末下降0.19个百分点。

　　同期，不良拨备覆盖率高达325.98%，较上年末提升了63.87个百分点；贷款拨备率4.64%，较上年末上升0.42个百分点。

　　3、利差上升

　　截至9月末，招行净利差2.41%，同比上升0.12个百分点。如果分单季度来看，今年第三季度的净利差2.40%，环比上季度持平。

　　4、资本充足率下降

　　招行资本充足率为15.46%，较上年末下降0.02个百分点；核心一级资本充足率为11.97%，较上年末下降0.09个百分点。

　　除了上述的直观数据，招行三季报里还是隐藏了三大转折点：

　　一是，招行零售贷款投放占比重回五成以上；

　　二是，表外业务更大量回归表内；

　　三是，招行正在加大揽储力度。

　　零售贷款投放占比重回五成以上

　　截至9月末，招行3.66万亿的贷款及垫款中，企业贷款占比40.98%，零售贷款占比52.43%。这组数据乍看上去符合人们对零售之王的一贯认知，但事实上如果分时点引入去年末及6月末数据，能发现变化正在发生。

　　刨除票据贴现，去年末的时候，招行的零售贷款占比为50.08%，而公司贷款占比为46.67%。到了今年6月末，虽然仍旧习惯用“半壁江山”来形容零售贷款，但事实上半年报里零售贷款占比已经减少到了48.24%。

　　一个季度后，也就是9月末，招行的零售贷款占比又由48.24%拉升至52.43%。这无疑说明，招行第三季度在加码对零售资产的投入。

　　值得一提的是，券商中国记者此前曾有过报道：招行普通零售用户和中高端零售用户的增速，近年来在今年6月末第一次出现了反转。这表示招行正在更积极地撬动普通零售客户，或者说，在其他银行纷纷加码大零售资产投入的情况下，招行的危机感始终没有减少过。

　　这从招行行长田惠宇此前在分析师会议上的讲话中，也能寻得佐证。田惠宇此前透露：招行将把MAU（网站、app等月度活跃用户数量，并且是去除重复用户数的）作为未来几年零售银行转型的北极星指标。原因有两层：

　　一是从传统经营的角度，招总行分析了一下各个分行的数据，发现凡是零售各项指标（收入、中收、财富管理、私人银行的AUM等传统的零售业务指标）比较好的分行，都有一个共同的特点，就是有效客户占当地居民的占比都是比较高的；

　　二是MAU牵引着整个零售银行的数字化转型。MAU由两部分组成，一部分是客户数量，一部分是客户的活跃度，两者缺一不可。客户的活跃度是取决于银行线上服务能力。招行移动端的客户流量已经占到整个招行整体流量的85%以上，怎么样对这85%的客户服务好，实际上就考验数字化运营能力。

　　资产与负债两大转折加深

　　截至9月末，招行的贷款及垫款总额为3.95万亿，较上年末增速为10.9%；资产总额为6.51万亿元，较上年末的增幅是3.35%。

　　10.9%〉3.35%，贷款和垫款增速超过了 总资产增速，这说明了什么？有资深业内分析人士分析：表外回归表内。

　　再来看负债。截至9月末，招行客户存款总额4.3万亿元，较上年末增长5.80%；而同期，招行负债总额5.98万亿元，较上年末增长2.85%。

　　5.80%〉2.85%，也就是说，客户存款增速同样又超过了总负债增速。这又说明了什么？重新大力加码传统存贷业务。专业分析人士甚至直指，是从投资业务回归存贷业务。

　　事实上，已发三季报的银行中，这样的情况并不常见，只在少数几家银行身上体现。这是招行季报里透露出来的重要信息。事实上，增速差代表的转折从今年上半年已经显现，而到了三季度，差距在加大，表示趋势在加深。

　　为了验证趋势加深，让我们引入半年报数据：贷款和垫款总额增速8.77%〉总资产增速3.81%；客户存款总额增速4.76%〉总负债增速3.77%。而到了三季度末，每一组指标的落差都在扩大。

　　再次强调，第三季度有两件事无疑在发生：一是表外业务更大量回归表内，二是招行更大力度揽储。

责任编辑：晓丽