近日，银保监会发布了《商业银行金融资产风险分类暂行办法》，并向社会公开征求意见。其中，根据规则划分，金融资产逾期之后，至少归为关注类;对于逾期90天以上的，至少归为次级类;对于逾期270天以上的，至少归为可疑类。至于逾期360天以上的，则归为损失类等。这一举措对部分中小银行尤其是对城商行、农商行等构成不少的考核压力。但对于监管的趋严，实际上还是有着更深层次的考虑。受此影响，不少银行在近年来开始不断提升拨备覆盖率，而更有甚者，将不良贷款进行集中式处理，但相应的盈利水平以及业绩表现却存在明显地波动。

　　需要注意的是，虽然市场对逾期90天以上即不良的举措早有预期，且已作出相应的风险防范策略，但从《商业银行金融资产风险分类暂行办法》规则来看，仍强调了同一债务人在所有银行的债务中逾期90天以上的债务，且已经超过5%的，各银行同样应该将其债务列为不良。由此可见，对于不良的认定还是有所趋严，而通过风险分类范围的拓宽，实际上也是不断强化国内商业银行的信用风险评估严谨性与规范性，更进一步提升商业银行的风险防范能力。

　　在实际情况下，虽然不良贷款拨备率的持续大幅提高，可能会存在隐藏利润的因素，且属于银行调节利润的方式之一，但在实际情况下，也可能是增强风险防御能力或应对随之而来的政策监管收紧预期，而近年来不少银行加入到提升不良贷款拨备率的队列之中，或多或少对政策监管预期、经济下行周期预期等因素作出提前反应。

　　事实上，在此次严格的资产分类标准规则影响下，对大银行的实际冲击已经比较有限，且有提前反映政策风险的表现，但对不良贷款偏离度较高，尤其是逾期90天以上的贷款与不良贷款的比例远高于100%的银行会构成不少的冲击。

　　其中，根据券商中国早前发布的2018年中报上市银行不良贷款偏离度数据显示，工农中建四大银行在逾期90天以上贷款与不良贷款的比值，分别为78.98%、72.60%、80.66%以及65.66%。至于招商银行、兴业银行、宁波银行的相应比值，分别为80.39%、76.59%以及74.07%。与之相比，对于华夏银行、民生银行、平安银行、北京银行、成都银行等，其在当时披露的数据中，显示出不良贷款偏离度偏高的情况，而逾期90天以上即不良的举措，对相关银行带来或多或少的应对压力。

　　五一长假前后，《商业银行金融资产风险分类暂行办法》的出炉，虽然对上市银行股构成或多或少的影响，但鉴于政策监管有所预期，且设置了相应的过渡期应对，对上市银行的实际冲击影响也会相对有限。然而，换一种角度思考，在现阶段内拓展风险分类的范围，且以更严格的标准进行资产分类，实际上更有利于防范商业银行的信用风险，增强整体的风险防御能力。

　　至于不良认定的口径调整，实际上属于短期阵痛，却利于中长期发展的举措。对于上市银行而言，在口径趋严影响下，未必说明银行资产质量降低，但却会增强未来的风险防范能力以及守住了防风险、守底线的政策原则。从中长期的角度思考，对于低估值、低市净率以及稳健高股息率的核心上市银行股，仍然具备较好的中长期投资优势，但对于上市银行股尤其是核心上市银行股，更适合耐心、坚定的价值投资者长期持有。

责任编辑：方杰