由《银行家》杂志社携手中国社科院金融研究所、中央财经大学共同主办的“2019中国金融创新论坛”暨“2019中国金融创新奖颁奖典礼”，于2019年5月28日在北京永泰福朋喜来登酒店成功举行。

改革开放以来，我国金融业不断改革，开放性不断加强，金融服务的普惠程度不断提升，金融监管效力不断改进，但我国金融业的市场结构、创新服务能力还不能完全适应经济高质量发展的要求。要把服务实体经济作为完善金融服务、防范金融风险的出发点和落脚点，着力解决资金“脱实向虚”或在金融体系内空转，以及小微企业和民营企业融资难融资贵等突出问题，更好地满足实体经济多样化金融需求。

“深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力”的时代主题赋予了金融创新崭新的历史使命，“金融活，经济活；金融稳，经济稳”，承担着制造活水重任的金融机构，首先就得让自己“活”起来。

金融创新任重而道远。

有鉴于此，本届中国金融创新论坛以“改善金融供给 服务实体经济”为主题，围绕金融创新服务实体经济建言献策，助力中国金融机构扬帆远行。

《银行家》杂志主编  王松奇

上午的主论坛由《银行家》杂志社主编王松奇主持并致辞。南南合作金融中心主席、原中国银监会副主席蔡鄂生、中信集团原监事长朱小黄、中国社会科学院财经战略研究院院长何德旭、中航信托党委书记、董事长姚江涛、中国工商银行信息科技业务总监吕仲涛、中国建设银行信息总监金磐石、平安银行副行长郭世邦、江西银行行长罗焱、兴业银行投资银行部总经理陈伟、金融壹账通监事长、中小银行联盟秘书长黄润中、兴业数金监事长杨忠、中国诚信信用管理股份有限公司总裁周浩、北京银行行长助理戴炜出席论坛并发表了精彩的演讲。

南南合作金融中心主席、原中国银监会副主席 蔡鄂生

创新发展 丰富供给

“改善金融服务是我们在新时代的一个重要课题。” 南南合作金融中心主席、原中国银监会副主席蔡鄂生说，“金融回归本原到底是什么标准？我认为这不是一个简单的量的问题，而是一个满意度的问题。”在蔡鄂生看来，习近平总书记强调“金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。”是对金融服务实体经济的主旨特征和重要性的高度概括，是当前我国金融机构在服务实体经济方面的指导方针。

蔡鄂生认为，发挥金融的作用解决社会主要矛盾，首先应注意金融投入的不平衡问题。由于投入的不平衡，发展的不充分的问题就随之而来。随着普惠金融的发展，特别是高科技手段的运用、互联网技术的进步，使得普惠金融问题在覆盖面、受众群体上都有了很大程度上的改善，但这同时也带来了一系列新的挑战。在金融服务实体经济方面，思考实体经济的需求与金融的供给之间的关系，不能仅停留在金融对国企或民企的服务方式上。在新时代背景下，社会主要矛盾的变化和生产形式的转变都要求在金融服务实体经济上具有一个宏观的总体设计。

蔡鄂生指出，从宏观和微观角度来看，当前实施的信贷压缩都对经济金融形势有所改善，但同时改善金融服务也可以从创新银行业务的角度出发，创新发展丰富供给。在增量发展上，我国可选的政策余地仍然很大，但在政策实施过程中应同时尊重市场，应发挥市场在资源配置中起到的不可忽视的巨大作用。从监管角度来讲，防风险、守住不发生系统风险的底线，关键之处是在对政策松紧的判断上，不仅是单纯地对金融机构的业务进行监管，必须在对金融机构和实体经济的关系，以及依据现有金融体系的结构做出的判断上下功夫，这也需要我国金融机构和监管机构的一个顺畅的沟通渠道。

中信集团原监事长 朱小黄

创新服务模式 支持实体经济

“在‘深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力’的时代主题下，汇聚业界知名专家、共同讨论‘改善金融供给，服务实体经济’具有极强的现实意义。” 中信集团原监事长朱小黄就论坛主题进行了三个方面的阐述。

第一，经济结构调整与风险承担问题。在朱小黄看来，现阶段中国经济的结构调整是对长期快速增长所积累的风险的释放，其核心是要避免系统性风险的爆发，这就要求延长风险释放的时间窗口和切实落实风险承担问题，具体来说，就是要稳定经济增长。由于政府在经济生活中的主导作用和国有资本的经济地位，政府理应承担经济结构调整所释放的相当大部分风险。

第二，科技创新与金融。“过去的几年，金融科技市场投融资规模呈井喷式增长，随着开放式银行业的兴起、监管清晰度的提高以及人工智能和区块链技术的成熟，2019 年将成为金融科技的又一个‘大年’。”朱小黄认为，金融科技的本质是科技运用，这意味着金融的科技运用需要回归常识，而金融创新不是科技创新，是服务模式和商业模式的创新。朱小黄将金融科技的未来趋势概括为几种“并存”的现象，即智能化与柜台服务的长期并存；现金与支付工具的长期并存；数字货币（区块链币）与主权货币的长期并存；先进的后台数据批处理与市场交易层面的人性化、个性化、个人化的长期并存；物理网点与网络交易的长期并存。

第三，虚拟经济与实体经济的关系。在朱小黄看来，没有相应实体经济支撑的虚拟经济，其实就是泡沫经济，会带来社会财富不公平流动，这也是当下中国经济的症结性问题之一，因此经济结构改革势在必行。“虚拟经济必须与实体经济发展步伐协调，避免流动性过多滞留在虚拟经济领域，要精准、高效地将资金引导至实体经济领域。”朱小黄说。

中国社会科学院财经战略研究院院长 何德旭

优化金融服务结构 提升金融服务质量

“我们过去都讲要借鉴、学习，甚至模仿西方国家金融发展的成果，但是我觉得更重要的是应当结合中国的实际，走出一条中国的金融发展之路。” 中国社会科学院财经战略研究院院长何德旭认为，在“新时代”的大背景下，金融供给侧结构性改革的全新命题有着异常丰富的深刻内涵和十分重要的指导意义。正如习近平总书记指出的“金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度”，金融供给侧结构性改革中的重要内容就是要供给一个好的金融制度，要完善我国的包括金融机构、金融市场、金融运行、金融治理、金融监管、金融调控的一系列制度体系。习近平总书记关于金融的一系列讲话为我国的金融发展指明了方向，也是我们做好金融工作的根本遵循。

“在新时代，外部环境及我国经济社会各个方面的条件发生深刻变化的这样一个背景之下，我们过去的金融供给是远远不能够满足新时代金融发展的需求的。” 何德旭说，“我们过去有足够的金融供给，但是我们在金融供给方面没有能够很好地适应社会经济发展的需求，所以这个就出现了金融供给和金融需求的不匹配，或者说错位。”在何德旭看来，这个“错位”主要有三个方面的内容。

一是期限错配。我国的金融体系是以银行为主导的间接融资的金融体系，供给的主要是短期的资金。但是企业和实体经济发展，在相当大的程度上需要更多的是长期资金。但是我国在长期资金方面的供给存在明显的不足。二是资本结构错位。我国融资体系以债权融资为主，股权方面的融资相对不足，导致诸多企业的杠杆率高企，债务率居高不下，这在很大程度上加重了企业的债务负担，影响了企业的长远发展。三是资源投向错位。资源投向错位存在于多个方面，例如在资金和信贷的供给方面，对于国有企业和民营企业、成熟产业和新兴产业，以及大型企业和中小型企业都存在较大差异。资源投向的错配导致了金融供给的结构性失衡，偏离了金融要为实体经济和人民生活服务的根本。

何德旭认为，在新时代背景下，要改善金融供给，让金融更好地适应市场、适应经济发展的需要，关键就是要优化金融服务的结构和提升金融服务的质量，回归金融服务的本源。对此，何德旭强调，一是优化金融体系结构，将优化金融体系结构作为深化金融体制改革的重点，大力发展直接融资，发展资本市场，为企业和经济的长远发展提供长期资金。二是优化金融市场结构，包括资本市场结构，银行体系的结构，以及金融对外开放，都应在这些方面做出相应的调整。三是优化金融产品体系，一方面要构建包括风险投资，银行信贷，股权市场，债券市场等要素的全方位金融服务体系，另一方面要适应经济创新的发展需要，针对不同的市场主体，开发出新的金融产品，也就是要加大金融产品创新的力度来适应经济发展的需要，同时要针对不同细分市场提供差异化的金融服务。四是优化金融服务质量的优化，金融服务应该更加精准，包括风险防控要更加精准，对小微企业的支持也要更加精准。“在精准支持和精准服务方面，我们的金融机构还要下更大的功夫。”何德旭说。

中航信托党委书记、董事长 姚江涛

丰富金融供给 优化信托功能

“根据党的十九大报告明确指出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。在这个新阶段，培育新动能和新业态是转换关键，一方面，科技变革显然是重要驱动力，科技强国的认知和呼声近期也愈发热烈，有目共睹；另一方面，现代金融服务也是重要驱动力，尤其是供给侧的结构性改革至关重要。” 中航信托党委书记、董事长姚江涛认为，信托行业深化转型、实现可持续发展的关键在于紧密围绕信托的两大核心功能，即金融功能与财富管理功能。这两大核心功能分别对应着更有效地服务实体经济和更到位地服务人民群众美好生活，两个功能需要协同并进，共同发展，这样才能促进信托行业有机融入我国现代金融体系建设。

具体来说，信托的金融功能是指信托公司围绕资产及价值转换，运用股权、债权、证券化等多元灵活的金融工具，通过信托产品的方式提供金融整合服务，这个功能是我国信托公司作为持牌金融机构的特有优势，是服务实体经济最为灵活有效的金融供给。信托的财富管理功能是信托制度的本源功能，主要通过家庭信托及家族信托等服务信托形式，专注财富规划、分配和传承，以本土化管理为主要场景，为国民财富管理保驾护航。信托的这两大核心功能，连同慈善和公益信托作为特殊的制度安排，共同构成了信托服务最重要的三种类型。

据姚江涛介绍，中航信托从2009年底展业开始，就树立了战略驱动的发展方向，以金融整合服务商为发展定位，围绕“私募投行专业化驱动、资产管理策略化驱动、财富管理服务化驱动”三大转型驱动力，培育差异化的核心竞争力，持续探索公司可持续发展的新动能。在发挥信托金融功能方面，紧密围绕国家重大发展战略，选取高端制造、新一代信息、教育医疗等九大战略行业及细分，为实体企业提供多元精准、差异化的金融整合服务。在发挥信托财富管理功能方面，中航信托强调财富管理的体系化构建，以客户为中心，以需求为导向，以账户为载体，提升专业化的综合服务能力。在优化提升信托服务水平方面，中航信托积极探索服务信托的创新商业模式，打造开放的服务信托平台，依托信托科技和场景金融，提供金融整合服务。

“信托公司在‘深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力’的时代主题下，有效发挥信托的金融功能和财富管理功能，将会迎来更多的发展机遇与拓展空间。”姚江涛说。

中国工商银行信息科技业务总监 吕仲涛

聚焦金融科技赋能 打造智慧银行新生

“我国已经进入由‘互联网+’到‘智能+’跨时代跃变的新阶段，金融科技正在重塑银行的生态，需要银行以‘开放’为原则，从根本上构建起面向未来、更具新时代基因、更加智慧的经营发展模式。” 中国工商银行信息科技业务总监吕仲涛说。据吕仲涛介绍，工商银行坚持“以信息技术变革引领银行再造”的治行理念与治行方略，把金融科技作为创新发展的引擎和推动器，并于2018年正式启动了智慧银行ECOS建设工程，积极运用新思维、新技术、新模式，对传统金融服务体系进行“智能化”改造。在ECOS工程建设中，工商银行整合构建了企业级业务架构并延展至跨界生态，重构全区域、全介质、开放化的账户服务新体系，同时构建了“核心业务+开放生态平台”双核心IT架构，目前工商银行开放平台应用部署占比已达90%。

“金融科技正在深刻改变着金融生态，同时金融科技的最终‘落脚点’还是金融，服务实体经济是金融的本质要求。” 吕仲涛认为，金融科技的发展方向应该是运用新技术变革传统金融，进而让金融更好地服务实体经济，最终惠及民生。工商银行始终以服务实体经济为己任，秉承“不做小微就没有未来”的发展理念，打造了以小微金融服务平台“一个平台”和经营快贷、网贷通、线上供应链融资“三大类产品”为核心的小微金融服务体系，打通小微企业服务最后一公里。同时，工商银行也全力推进内外部跨界融合发展，构建以API与金融生态云平台为核心的全新开放金融生态体系。

中国建设银行信息总监 金磐石

推进金融科技战略 助力实体经济发展

“2018年，中国建设银行提出了住房租赁、金融科技、普惠金融三大战略，以一系列大动作推动第二发展曲线，并将金融科技战略带到核心的位置。” 中国建设银行信息总监金磐石介绍，中国建设银行的金融科技战略是建成“TOP+”，其中，“T”是科技驱动，以技术和数据构成双要素，双轮驱动金融创新；“O”代表能力开放，将中国建设银行集团的功能和数据，以服务的方式向社会开放，打造建设银行的应用商店；“P”代表平台生态，构建平台，连接平台，共同构建用户的生态圈；“+”代表鼓励创新，包容创新的机制和企业文化，实现面向未来的可持续发展。

“在TOP+各个方面，中国建设银行都进行了科学的规划，并坚定地付诸实践。”在科技驱动方面，中国建设银行建立了一系列的平台支撑业务的发展，包括人工智能、区块链、云计算、大数据、移动互联等前沿技术。在大数据领域持续优化数据能力，建立起面向数据分析人员的完整的大数据生态体系。在移动互联领域，中国建设银行的用户数量目前已达3.1亿户，交易额60万亿元。在物联网领域，中国建设银行计划建设自有的物联网平台及物联专网，实现新技术应用于业务创新融合的银行服务的新形态。中国建设银行同时将结合5G技术在北京地区推出十家无人银行。在能力开放方面，中国建设银行的开放银行平台目前开放了八种类别，14个产品，116项服务，以每周至少上线一项的速度源源不断地将中国建设银行的服务开放出去。在平台生态方面，中国建设银行打造了17个社会化平台，为社会发展赋能。在鼓励创新方面，建设银行已经完成了金融科技部的组建，支持灵活的科技创新体制，积极优化科技人才的招聘、晋升制度，探索与企业和高校科研机构的共享机制。未来，中国建设银行将持续推进金融科技战略，实现产品定制化，经营协同化，管理智能化，渠道无界化的目标，持续为实体经济助力。

平安银行副行长 郭世邦

回归本源 守正出新

“从现状看，我国的供求供给总量合理，但存在结构性失衡。” 平安银行副行长郭世邦认为，当前的结构性失衡具体体现在几个方面：一是社融和M2增速与GDP增速基本匹配，但社会融资基本依靠银行贷款单边拉动；二是大中型企业资金吞吐量大，但民营、小微企业资金缺口加大；三是信息传导方面存在信息不对称，信任成本比较高，企业能否融资各凭本事。同时，从小微企业自身看也面临诸多问题，小微企业商业模式单一，缺乏抵押品，在当前的银行风控手段有限的情况下很难通过信贷审核标准。即使通过信贷审核标准，但由于其管理成本和风险成本比较高，导致信贷定价也居高不下。

“平安银行致力于提供全面的综合性金融服务，在全面把握风险的情况下加大创新，以新模式、新生态、新科技、新思路服务小微企业，解决小微企业融资难、融资贵的问题。”郭世邦介绍说，一是做深做透行业。平安银行选定了医疗健康，等行业，对口建立了协助分行拓展营销，推动五大行业事业部。为进一步强化业务聚焦，平安银行于2019年在重点行业基础上，围绕基础设施、基础产业等实体经济领域，甄选出一批优秀客户进行重点合作，全面引导业务落到经济和产业的实处。通过多年不遗余力地发展小微企业，平安银行形成了“5+1”模式，以行业生态圈为依托，聚焦小微企业的经营场景，创新产品模式、产品种类，对小微企业进行场景化管理，解决小微企业融资贵、融资难的问题。结合区块链、云服务等技术，平安银行推出应收帐款SAAS业务，通过无抵押、无担保，线上申请，快速放宽，降低了融资成本和门槛。为进一步增强小微企业的发展，平安银行设立了风险沙盒，进入沙盒的产品经过不断的优化方案，最终设计出可在全行推广的优质产品。此外，做强科技赋能，平安银行打造了覆盖贷前、贷中、贷后全流通智慧风控平台：一是智能决策，经验模型化、智能控制；二是参数系统化，用机防机控代替人防人控；三是智能预警，通过建立模型，对风险特征进行提炼；四是智能管理，实现风险指标管理；五是智能放款，将四小时的人工审核缩短至五分钟。在市场上取得了比较显著的成效，也在服务实体经济方面确保了强有力的执行能力。

江西银行行长 罗焱

民营企业的金融供给创新

“民营企业是我国经济中最具创新意识、最具活力的群体，支持民营企业不仅是我们银行的责任，也是我们全体金融机构的责任，但我们应该如何更好地支持民营企业至关重要。” 江西银行行长罗焱对当前我国民营企业的融资问题进行了细致的分析。罗焱认为，一方面由于缺乏财务数据和抵押物、企业生命周期较短等原因，使得我国民营企业容易遭遇融资瓶颈。另一方面，从产业链的角度来说，我国的小微和民营企业处于整个的产业链的末端，其对于原材料、土地等生产要素的掌握都处于相比国有企业不对等的弱势地位。在生产要素价格刚性化的同时，我国民营企业还须面对在产品端消费者对于其产品的极高的价格弹性，这是导致我国民营企业经营发展困难的根本性的原因。要解决民营企业的融资瓶颈，需要我们以中国的整个社会环境为出发点进行深刻反思。在这一点上，格莱珉银行的成功经验是很有借鉴意义的。

罗焱指出，我国的商业银行转型应该注意以下几个方面：一是要重视数据分析。未来是数据的时代，无论是大行、股份制银行、还是城商行、农商行，以数据分析为依据设计仍然有一定欠缺。二是需要更大的投入。商业银行需要每年在金融上有巨大的投入才能带来一定的技术领先优势，但是以城商行、农商行为代表的地区性商业银行在资源投入方面存在短板。三是管理模式。目前，我国银行的管理模式是总行—分行—支行层层审批，权力集中、决策链条过长，这种模式与迅速反映、迅速决策的市场要求不相适应。最后，罗焱强调，商业银行未来如何架构其风险控制模型是一个技术上的挑战，但更为重要的是，我们应当从国家的层面出发来思考如何支持小微企业发展，支持民营企业和小微企业，我国需要一个更有活力、更加开放的市场。

兴业银行投资银行部总经理 陈伟

银行数字化转型 助力服务实体经济

“金融服务实体经济的关键是‘以客为本’。” 兴业银行投资银行部总经理陈伟说，“实体经济与金融密切相关，‘金融活，经济活’，为客户提供金融资源，支持实体经济发展，就要求我们的金融机构真正做到以客户为中心。”据陈伟介绍，兴业银行推出的一系列“商行+投行”的财资管理，就是为打通资金端，实现“通财、理财、聚财”。一是扩大直融。兴业银行实现了4763亿元的债券融资工具的发行，真正的实现了精准融资、有效供给。二是手段创新。兴业银行始终坚持创新，结合我国际惯例和我国的实际国情，努力开拓适合客户需求的金融产品，真正实现有效供给。三是绿色金融。十八大以来，绿色发展已上升为我国的国家战略，绿色银行是新时代“好金融”的重要标准。作为国内首家“赤道银行”，兴业银行在绿色债券方面始终走在国内金融机构的前列，并于2018年成为全国唯一的一家在卢森堡发行绿色债券的大型银行。

金融壹账通监事长、中小银行联盟秘书长 黄润中

金融科技助力优化 金融供给侧结构性改革

“大数据、人工智能、区块链等技术的不断深化，给我们的金融行业，特别是金融供给侧带来了一些更重要的赋能。” 金融壹账通监事长、中小银行联盟秘书长黄润中说，“科技的快速发展已经深刻改变了我们的金融生态。当前，大数据已经成为了金融行业的一个底层技术，而向纵深发展人工智能、区块链和云计算才是属于金融科技的2.0版本。” 黄润中认为，虽然金融科技已经广泛地应用于包括支付、信贷、资本市场、保险、信托等各种金融场景中，但金融科技发展过程中仍然存在着数据的质量亟待提升、持续性资金投入难以维系，以及缺乏复合型的科技人才等痛点，需要在未来的发展过程中予以克服。

黄润中从五个方面对金融壹账通如何通过利用技术手段助力金融供给侧改革进行了阐述。第一，推动数字化改革。通过科技赋能金融，由科技赋能生态，再由生态赋能金融提升。从三十年前单一的保险发展到目前的“汽车服务、金融服务、医疗健康、智慧城市、房产服务”五大生态圈，金融壹账通通过技术加服务，为广大中小企业提供技术和业务的支持，助力中小企业转型发展。第二，金融壹账通通过金融科技畅通供给渠道，普惠大众，打破时空限制，真正做到“有信号即有服务”。第三，聚焦供给重点，连接核心企业和新的生态圈，提高配制效率。通过区块链技术，金融壹账通有效降低了服务中小企业过程中的信息不对称问题，将中小企业、政府、银行，以及终端消费者连在一起，满足各方面的金融需求。第四，降低供给的风险，迭代风控模型和信息系统。通过前端的大数据精准挖掘，中端的风险计量建模和信用的评分，到人工智能辅助金融决策，再到贷后的机器人和人工催收，金融壹账通打通了服务的前、中、后链条，真正做到了提供端到端的服务。“金融的核心是风险管理，而风险也是金融监管的重点所在，我认为，未来的金融监管有望通过智能技术对风险进行监控，通过底层技术的通联，我们将可以实现智能监管的目的。” 黄润中说。

兴业数金监事长 杨忠

银行数字化转型 助力服务实体经济

“当今的时代特征，要求银行主动改变思维方式与做事方法，才能应对各方挑战，取得新的发展。”兴业数金监事长杨忠认为，工业化时代的特征是“稳中求进”，市场主体需要追求确定性、优化现有模式同时只投资于明确清晰的项目，具有“只许成功、不许失败”特点。反观当下的数字化时代，则以“颠覆挑战”作为其最重要的特征，市场主体在不确定性中求生存，追求未知的商业模式，同时采用组合式的战略性方式进行投资，其特点是“可以失败，但要快速失败。”

在杨忠看来，我国的中小银行在金融数字化转型过程中普遍存在四大关键痛点：一是科技赋能不足。中小银行无法从本质上提高自身的信息科技建设与运维能力，导致其无法独立承接系统运维工作，后续运营依赖于外部输入；二是业务赋能缺失。中小银行对于金融科技的应用未深入业务层面，对未来的业务发展也没有进行通盘考虑，因而中小银行缺乏充分利用科技创新推动业务发展的能力；三是运营成本高企。由于科技赋能不足，导致后续的运维采购成本居高不下，同时，中小企业与信息科技服务提供商的议价空间有限；四是合规支持度低，中小企业普遍对监管政策解读能力有限，系统建设中对合规考虑不够全面，系统建设与升级也跟不上监管的步伐，导致其对政策变化敏感度低。

中国诚信信用管理股份有限公司总裁 周浩

完善债券市场 支持民营企业发展

“近年来，我国的债券市场得到了长足发展，截至今年五月份，规模已达90万亿元，是全世界第三大债券市场。” 中国诚信信用管理股份有限公司总裁周浩对我国债券市场的发展进行了分析。2014年以来，债券市场进入了快速发展的轨道，在债券市场结构中，与企业实体经济相关的占到了90%。信用债中，城投债与企业债占比为41%:59%,2018年底我国城投债规模为9.8万亿元。但与美国债券市场相比，我国新兴企业发行的债券融资规模仍然很低。从区域分布看，我国有六个省市规模超过1万亿元，其中，北京市的存量规模达到4.18万亿元，位居首位，增速则由江苏省拔得头筹。

“从债券市场中的所有制成分来看，民营企业还是非常弱势。”周浩认为。据周浩介绍，中国的信用债市场的发债主体80%为国有企业，民营企业只占17%。随着2018年货币环境的边际宽松，企业融资成本逐步下行，与此同时，债权融资的成本优势已经开始显现。自2014年开始，我国有了真正意义上的信用债的违约，截至2019年，共有125家主体违约，其中民营企业占101家，违约金额共553.2亿元，国有企业15家，违约金额127.5亿元。2014年，债券违约率为万分之四，这个数字到2018年上升到了0.85%，从远低于全球债券市场1%～2%的信用债违约率来看，我国的债券市场还是一个优质的市场。“但我国的债券市场层次有所欠缺，高收益债券市场发展明显不足。”周浩认为“从投资者结构来说，银行类的机构投资者占70%以上。这样的结构导致投资者的风险偏好趋同，选择的投资方向上类别也比较单一，这也是为什么我国的民营企业债发不出，AA级债券很难发的根本原因。” 

北京银行行长助理 戴炜

结合自身比较优势 实现差异化发展

“服务实体经济始终是金融工作的主旋律，也是金融行业的本源初心。” 北京银行行长助理戴炜认为，党的十九大以来，党中央、国务院与各级金融主管部门推出多项举措，在促进创业创新、支持民营小微、优化营商环境、推动金融供给侧结构性改革等方面不断取得新的突破，积极效应持续显现。

据戴炜介绍，北京银行主动对接相关决策部署，积极履行本地银行的责任与使命，在支持实体经济高质量发展的过程中持续彰显品牌价值。一是抓好大项目，服务首都经济社会发展。紧密围绕首都“四个中心”功能定位，为北京市各项公共事业提供优质金融服务。尤其是作为唯一金融机构，成为 2019 年中国北京世园会首批全球合作伙伴，全力做好北京世园会从园区建设到周边地区产业振兴的金融服务工作，开启了服务首都发展新的篇章。二是服务小企业，支持民营小微创业创新。截至2018 年末，北京银行民营企业贷款余额超 2600 亿元；小微企业贷款余额 4651 亿元，增速 21%。累计支持民营小微客户 10万家。

戴炜认为，随着新一轮小微支持政策的加码，供应链金融凭借其融资高效、风险可控、产融结合等特点必将再次成为金融行业关注的焦点。一方面，从业务自身性质来看，信息不对称等问题将得益于技术进步而逐渐改善，这是受到重视的“旧问题”。另一方面，从行业生态角度来看，供应链本身的协同性、供应链金融的开放性不足对供应链金融的服务效率持续产生负面影响，这是需要我们关注的“新问题”。一是供应链成员企业之间的协同程度不足；二是供应链金融的开放程度有待提升；三是行业自律、标准化与监管仍需加强。三个方面将取代业务自身内在问题构成国内供应链金融未来发展的主要障碍。与信息不对称不同，这些短板的补齐无法通过单边的创新与技术进步来完成，而将是一项在更高层次的顶层设计下，各市场主体、监管机构和行业协会共同参与的系统工程。一方面，供应链上各企业应从长远利益出发，提升供应链管理意识与能力，在业务往来的同时提升供应链的整体凝聚力和协同水平，奠定供应链金融落地的良好平台。另一方面，各监管部门之间可进一步加强供应链金融方面的沟通与协调，立足行业发展现状，探索制定适应我国市场的供应链金融行业标准；各类服务商所在行业协会要相互配合，推动行业标准全面落地。同时，各市场参与主体也要结合自身比较优势，在“分工—合作”的框架下实现差异化发展，共同提升行业资源使用效率，打造更加有序的供应链金融行业生态。

责任编辑：Rachel