在刚刚结束的外滩金融峰会上，多位金融监管层领导表达了对未来债务问题的关注。分析人士表示，监管层对金融风险的防范意识仍然较高，预计未来货币政策趋向或将向金融稳定和防风险靠拢。

国家副主席王岐山在外滩金融峰会上强调，当前全球金融经济环境变化剧烈，既要坚守底线，也要灵活应对风险挑战，勇于除旧立新。要坚持金融服务于实体经济，支持经济发展重点领域和薄弱环节。

要坚持防范化解金融风险，用经济发展的增量消解风险，用规范的方式应对风险，在市场化、法治化的基础上有序处置风险，守住不发生系统性风险的底线。要坚持金融创新与加强监管并重。

央行原行长周小川表示，疫情导致部分的经济体偿债出现困难，但并不意味着当前的缓债，就一定是疫情后的债务重组，就一定是减债和消债。需要根据各个国家债务情况来寻找不同的解决办法。

东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示，疫情发生后，很多国家政府负债率快速上扬，目前全球风险仍处于快速累积的阶段。后期如疫情得到控制，经济和货币政策恢复常态，全球利率进入上行周期，部分偿债能力较差的国家主权债务危机可能将暴露。

王青说，未来货币政策和宏观审慎政策将是央行关注的两个重点，但真正操作起来，货币政策也要向金融稳定和防范金融风险靠拢。

西部证券首席宏观分析师张育浩对财联社表示，目前受疫情影响，部分经济体尚未完全恢复，如目前不进行一定的债务展期，可能会形成一定的债券违约，造成两败俱伤的局面。

周小川在峰会上透露，中国真正作为最主要债权人的，在发展中国家的数量并不多。而且中国从政府到大型金融机构都在积极参与缓债计划，同时执行得也相当不错。

此外周小川还表达了对储蓄率的密切关注。他指出，国内年轻一代的储蓄率在明显下调，这有助于扩大内需，但年轻人过多地靠借债过度消费、奢侈消费，也是令人担心的方面。

对此王青认为，储蓄率无法迅速提高，杠杆率提高很快，偿债的基础相对就是削弱的。目前国内储蓄率存在下行趋势，从长周期数据观察，储蓄率的趋势一旦形成很难逆转。未来国内储蓄率可能会出现一个持续的长期较为缓慢的下行过程，但短期大幅下滑的可能性不大。

他并称，目前国内储蓄率水平支撑了国内杠杆的扩张。短期这个支撑作用还会持续，但储蓄率下降将导致经济依靠高投资增长模式的破灭，未来投资对经济贡献率下滑只是节奏快慢的问题。

张育浩则认为，未来如何通过完善社保机制，增加资本市场的稳定回报，让更多长期资金源源不断的通过股市，支持实体经济或将成为政策和投资者关注的重点。

责任编辑：王超