据据央行网站消息，2021年8月23日，人民银行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，研究当前货币信贷形势，部署下一步货币信贷工作。

增强信贷总量增长的稳定性

易纲在总结中强调，要继续做好跨周期设计，衔接好今年下半年和明年上半年信贷工作，加大信贷对实体经济特别是中小微企业的支持力度，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。要坚持推进信贷结构调整，加大对重点领域和薄弱环节的支持，使资金更多流向科技创新、绿色发展，更多流向中小微企业、个体工商户、新型农业经营主体。要促进实际贷款利率下行，小微企业综合融资成本稳中有降。要继续推进银行资本补充工作，提高银行信贷投放能力。

保持信贷平稳增长仍需努力

会议分析认为，今年以来，金融部门坚决贯彻党中央国务院决策部署，稳字当头，稳健的货币政策灵活精准、合理适度，搞好跨周期政策设计，保持了政策连续性、稳定性、可持续性，科学管理市场预期，坚持服务实体经济，贷款平稳增长，信贷结构优化，社会综合融资成本稳中有降。但也要看到，全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋严峻复杂，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡，保持信贷平稳增长仍需努力。

保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性

会议指出，金融部门要提高政治站位，统一思想认识，按照党中央国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，深化供给侧结构性改革，加快构建新发展格局，推动高质量发展。统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性，把服务实体经济放到更加突出的位置，以适度的货币增长支持经济高质量发展，助力中小企业和困难行业持续恢复，保持经济运行在合理区间。

央行7月份“缩表”近万亿元 系降准置换MLF所致

央行最新数据显示，在降准置换MLF操作的带动下，7月末央行总资产规模为38.05万亿，较6月末的38.98万亿下降接近1万亿元。主要的变动科目有包括：资产端的“对其他存款性公司债权”科目下降9300多亿；负债端的“其他存款性公司存款”下降约1.42万亿，“政府存款”增加大约4.39万亿。央行此前曾表示，7月份降准释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分资金被金融机构用于弥补7月中下旬税期高峰带来的流动性缺口。

如何理解“保持信贷平稳增长仍需努力”？

央行此前数据显示，7月单月新增人民币贷款8,391亿元，同比少增1,830亿元，新增规模于2021年首次降至万亿元以下。其中，金融机构新增贷款中票据融资持续多增，居民和企业中长期贷款增速均有回落。

市场人士指出，7月信贷结构转弱，基本靠票据和非银信贷冲量。城投、地产的严监管持续，企业短贷、居民中长期贷款也相对较弱。企业中长期贷款转弱，预计有地方债发行偏慢影响，未来资产增速反弹主要寄望于专项债发行加快及配套信贷的恢复。

“保持信贷平稳增长仍需努力”，除了要保持信贷“量”的平稳增长，同时在信贷“价格”和信贷“结构”上也要平稳。

易纲提出，要促进实际贷款利率下行，小微企业综合融资成本稳中有降。同时，继续推进银行资本补充工作，提高银行信贷投放能力。

申万宏源证券研究员郑庆明认为，存量贷款利率下行压力最大的时点已经过去，预计下半年企业新发放贷款定价企稳，零售贷款等高收益资产会加大投放，全年贷款利率同比仍有下行但降幅会明显收窄、环比表现将趋于稳定。

从信贷结构调整的角度，央行此前发布的二季度货币政策执行报告曾指出，当前部分地区经济下行与金融问题相互交织，经济金融循环不畅，信贷增长较为缓慢。为促进区域协调发展，需要有针对性采取措施，因地制宜增加信贷增长缓慢地区的信贷投放。

在信贷支持的具体产业方向上，易纲明确提出要加大对重点领域和薄弱环节的支持，使资金更多流向科技创新、绿色发展，更多流向中小微企业、个体工商户、新型农业经营主体。

交通银行金融研究中心指出，下半年信贷投放可能相比往年同期更加积极，在社融结构中有望发挥更重要的作用。在信贷投放结构上，一是更倾向小微、三农、制造业等重点领域和薄弱环节，二是支持碳减排，在推动相关工具落地时向符合条件的金融机构提供低成本资金。

责任编辑：陈爱