在宏观经济面临“三重压力”的当下，妥善应对不良资产反弹依然是银行业不容回避的课题。

2021年以来，银保监会高度重视银行业信用风险防控工作，督促银行采用预期信用损失法，严格贷款质量分类，做实资产质量，持续加大不良资产处置力度。数据显示，2021年，银行业累计处置不良资产3.13万亿元，同比增加0.11万亿元，再创历史新高。2017年至2021年，五年间累计处置不良资产11.9万亿元，超过此前12年处置总量，为守住不发生系统性风险底线提供了重要保障。

对此，苏宁金融研究院副院长薛洪言在接受《金融时报》记者采访时表示，自2020年三季度末达到高点以来，商业银行不良率持续回落，资产质量不断夯实。截至2021年三季度末，银行业净利润增速和拨备覆盖率也都处于阶段性高点位置。

在减轻不良负担的同时，商业银行也在积极补充资本，增强资本实力。政策支持下，2021年我国资本补充渠道明显拓宽，除了发行二级资本债和永续债之外，配股融资、地方专项债等工具也备受青睐。专业人士表示，创新资本补充工具对于提升中小银行服务实体经济和抵御风险的能力具有重要意义。2022年，优化中小银行资本补充的市场环境依旧是政策层面需着力的重点。

创新不良贷款处置方式

疫情冲击之下，我国商业银行不良资产压力明显加大。基于此，金融管理部门要求商业银行备足抵御信用风险的“弹药”，加大拨备计提力度，前瞻性地化解不良资产。目前我国银行处置不良资产的渠道主要有四种：清收重组和减免、自主核销、不良资产对外转让、不良资产证券化。但不可否认的是，不良资产处置流程长、效率低、成本高以及市场主体承接能力有限依然是银行处置不良普遍面临的问题。

创新不良贷款处置方式成为监管部门和商业银行的共同选择。2021年1月份，银保监会办公厅发布《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》，明确了允许个人不良贷款批量转让、放宽批量转让门槛要求等多项举措，为不良资产高效化、批量化处理扫清障碍，有助于提升不良资产处置速度。

值得关注的是，2021年，通过定增搭售不良受到不少中小银行青睐。包括安徽舒城农商行、张家口农商行在内的多家银行都要求认购人在认购股份的同时，另行出资购买该行不良资产。

“这一举措实际上是不少银行特别是中小银行应对资本补充渠道有限、不良资产化解压力上升的无奈之举。”中国银行研究院高级研究员李佩珈在接受《金融时报》记者采访时表示，短期来看有利于机构缓释风险，但长期效果有限，并可能对金融体系稳健性形成负面影响。例如，搭售不良资产可能使地方龙头上市企业背负不良资产包袱，影响投资者对企业的信心，导致优质上市企业高信用丧失。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也对《金融时报》记者表达了类似观点。他认为，定增搭售不良资产反映了部分中小银行补充资本及不良处置压力大、渠道少的问题。短期看虽能起到补充资本和处置不良的效果，但不良资产风险仍在金融体系内。化解不良的治本之策还是要提升银行自身经营水平。

谈及如何进一步加大不良资产处置，李佩珈建议，可以由金融管理部门或行业协会牵头，搭建全国统一标准的互联网不良资产处置平台，提高标的资产透明度和披露信息标准化，提升不良资产交易效率。另外，还应加快不良资产证券化，允许更多机构参与不良资产处置市场，提高现有各类不良资产处置工具的落地率。

此外，银保监会方面近日表示，下一步将深入调研分析，进一步督促银行做实资产质量，严格落实金融资产风险审慎分类制度。妥善处置重点机构、行业、领域金融风险，指导银行综合运用现金清收、核销、批量转让等方式，加大不良资产处置，有效应对不良资产反弹。

资本补充渠道明显拓宽

在加速甩开不良包袱的同时，2021年商业银行补充资本动作频频，不断提升风险抵御能力。其中，发债依然是首选。据统计，2021年商业银行发债规模接近2万亿元，其中二级资本债和永续债发行规模分别达到6154.23亿元、5855亿元。

自2019年1月份中国银行成功发行国内首单商业银行永续债之后，永续债发行规模不断扩大，已经成为商业银行其他一级资本补充的重要工具。据初步统计，2021年约有50家银行发行超过60只永续债，发债主体以中小银行为主。自国内系统重要性银行名单正式出炉后，为满足更高的资本充足率要求，部分国有大型商业银行也相继加大永续债发行力度。如，农业银行于去年11月份发行400亿元永续债，提升一级资本充足率约0.23个百分点。

除了发债，在政策支持下，银行“补血”渠道不断拓宽。2021年，一些中小银行积极通过配股融资、地方政府专项债等新兴工具补充资本。

2020年7月份召开的国务院常务会议提出，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。此后，专项债为中小银行补充资本提供了又一选项，广东、山西、浙江、辽宁等地陆续开始尝试。根据2022年银保监会工作会议，银保监会会同财政部门累计批复2100亿元地方政府专项债补充中小银行资本。国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，这是地方监管部门对多渠道补充中小银行资本作出的积极探索，有助于推动中小银行提升服务实体经济的能力。

值得一提的是，以往较少使用的配股募资补充资本在2021年也有所突破，宁波银行、青岛银行、浙商银行相继公告配股预案。其中，宁波银行A股配股已在2021年发行成功，共募集资金118.94亿元；青岛银行A股配股也在今年1月份结束，共募集资金25.02亿元；浙商银行配股计划显示，该行拟配售募资总额不超过180亿元人民币，用于补充核心一级资本。

“2021年，我国银行补充资本呈现出量增、面扩、价稳、资本工具更多元的特征。”周茂华表示，这反映了在国内金融管理部门支持下，中小银行补充渠道明显拓宽，同时银行内部治理与经营整体改善，市场对中小银行发展信心有所增强。但同时，这也表明不少中小银行依然面临着较大的资本补充压力。

支持中小银行夯实资本实力

支持中小银行多渠道补充资本一直是金融管理部门关注的重点。2022年银保监会工作会议要求，推动中小银行保险机构依法合规多渠道补充资本金。而基于当下形势，加快夯实资本实力也是中小银行所必须完成的任务。

曾刚表示，在经济面临下行压力、利差收窄的大背景下，中小银行盈利情况普遍不容乐观，影响自身补充资本的能力。2021年以来，金融管理部门持续防范化解金融风险，资管新规、金融资产分类规则日趋严格，中小银行面临资产风险权重上升、表外业务回表的压力，进一步加速资本消耗。此外，中小银行通过引入外部投资者来增资扩股、补充核心资本的渠道并不通畅。

在李佩珈看来，中小银行补充资本既有机遇也有挑战。机遇在于资本市场改革为银行补充资本提供了新空间。随着注册制改革由试点转向全面推进以及北京证券交易所成立，资本市场融资功能将继续增强，为中小银行IPO发行提供了新机遇。挑战在于监管趋严，二级资本债发行难度上升。2021年6月发布的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》明确理财产品不允许新增不合规资本，这使得相应债券型资本工具发行难度上升。

谈及如何进一步支持中小银行补充资本，李佩珈建议，一是完善现有资本补充方式。例如，针对永续债流动性不足、资本风险权重较高等问题，可考虑降低相应风险资产权重比例，以提高投资者认购积极性。二是扩大资本工具的投资主体范围。在防范风险的前提下，放宽社保基金、保险公司、证券机构、基金公司等非银机构对银行资本补充工具的投资政策，明确财务公司、信托公司、资产管理公司等投资者对这类工具的投资范围及比例等。

“在监管部门和地方政府的支持下，近年来银行资本补充工具日益丰富，如转股型永续债、地方政府专项债等产品均在一定程度上缓解了商业银行资本补充压力。”但薛洪言也坦言，工具创新解决的只是渠道和路径问题，无论是股权融资还是债权融资，资金提供方看中的始终是银行自身的可持续经营能力和业绩增长空间，因此中小银行根本上还要练好内功。

责任编辑：方杰