近期，中国香港金管局正邀请市民从设计与政策的角度看数码港元，提交观点与意见，时间在2022年5月27日或之前。

4月27日，香港金融管理局（下称“金管局”）发布题为《从政策及设计角度看“数码港元”》的讨论文件，阐述了在香港引入零售层面央行数字货币（CBDC，即“数码港元”或e-HKD）所涉及的主要政策及设计事项，并邀公众及业界提出意见。

金管局总裁余伟文同日在官方网站撰文称，该文件是金管局研究“数码港元”的另一里程碑。

余伟文表示，文件当中的政策及设计考虑因素反映了最新的国际发展，以及香港金融市场的特点。

余伟文解释，金管局研究数码港元的目标旨在探索如何为数码经济注入更多创新的动力，并为应对新型货币（如稳定币）可能带来的挑战作出部署。

根据文件，发行当局在设计零售层面CBDC时，会衡量个中利弊，从而决定其是否及在多大程度上能支持可编程功能。 

所谓可编程，是指透过预设条件执行程式指令，有助数码港元开拓更广更多的应用场景。

可编程的零售层面CBDC（即可在零售层面CBDC内储存程序）能促进在数码经济中的创新应用，例如，它可以支持智能合约（即当符合了若干条件，协议便会自动执行）。

“但同时也要留意程式故障、网络安全风险等潜在风险。”余伟文补充，因此，可编程特点应用在数码港元钱包或比应用在数码港元上更为实际。 再者，假如数码港元具备可编程特点，有市民可能会担心它是否等同现金一样可靠。

文件表示，虽然零售层面CBDC原意是等同数码版的现金，但其潜在需求有很大的不确定性。 潜在持有人可能需要调动存款户口的资金以换取零售层面CBDC，这将会影响商业银行的资产负债表，导致银行被去中介化。

余伟文补充说，尽管非金管局本意，但推出数码港元难免令人觉得可能会加剧零售支付市场的竞争。其次，倘若大量市民将银行存款转为数码港元，或有可能收紧银行资金。

他举例称，虽然可以引入保障措施（例如设置数码港元的最高户口结余、每日转换及交易限额等）应对此潜在风险，但过多的限制或会降低市民使用数码港元的意愿，因此必须要在风险管理和方便利民之间取得平衡。

报告指出，数码港元面对的另一个议题是，监管机构如何界定私隐和数据保障。 假如完全匿名，数码港元的使用将与硬币和纸币无异，但无疑不符合打击清洗黑钱及恐怖分子资金筹集的国际监管规定。

因此，报告强调，一定程度的可追溯性是必不可少的，必须审慎研判参与者（例如央行、电子支付运营商、银行及商家等）取得用户资料的程度（例如用户身份及交易历史）。

金管局正积极探索央行CBDC的可行性。

2017年，金管局在Lion Rock项目下，启动了CBDC的研究。自此，金管局与泰国央行、中国人民银行数字货币研究所、阿拉伯联合酋长国央行及国际结算银行创新枢纽辖下香港中心合作，在“多种CBDC跨境网络” （mBridge）项目下，研究批发层面CBDC应用在跨境支付的潜力。

2020年，金管局着眼研究零售CBDC（rCBDC），从技术及政策两方面探索推出数字港元的发展潜力及可行性，并在去年底发布了相关的技术白皮书。

金管局目前尚未就推出数字港元作出任何决定。其表示，制订CBDC的发展及监管方向需作多方权衡，尤其是政策事项及所衍生的利弊。

责任编辑：王超