随着数字经济的迅猛发展，货币形态正经历深刻变革。2008年比特币的出现推动了全球对数字货币的关注，一系列加密数字货币逐渐兴起并受到全球投资者的青睐，但其去中心化和缺乏有效监管等特性使其难以成为真正意义上的货币。与此同时，电子支付的普及改变了人们的支付习惯，并对传统货币体系提出了新的要求。在此背景下，央行数字货币（CBDC）应运而生，成为全球金融领域的焦点。央行数字货币的出现对金融体系产生了深远影响，其中银行体系作为金融体系的核心组成部分，首当其冲受到影响。作为全球CBDC实践的先行者，中国数字人民币（e-CNY）的试点为观察CBDC对银行体系的影响提供了独特样本。本文在总结数字人民币试点情况的基础上，探讨央行数字货币对银行体系的潜在影响，分析其在银行资金融通、信用货币创造、支付体系等方面的变革作用。

一、央行数字货币概述

（一）央行数字货币的概念与特点

央行数字货币是中央银行以数字形式发行的法定货币，依托国家信用背书，与传统纸币和硬币具有同等法律地位和价值尺度。央行数字货币具有以下显著特点：一是使用便捷，可实现即时支付，不受时间和空间限制，提高支付效率；二是安全性高，采用先进的加密技术和分布式账本技术，保障货币的真实性和交易的安全性；三是可控匿名性，在保护用户隐私的同时，央行能够对交易进行必要的监测和监管，防范洗钱、恐怖融资等违法犯罪活动。

（二）央行数字货币的发展现状

全球范围内，众多国家积极推进央行数字货币的研究与实践。根据国际清算银行（BIS）的调查，截至2024年，全球约94%的央行正在推进央行数字货币探索，预计2030年将有多达15个央行数字货币发行。

我国在央行数字货币领域处于世界领先地位。2014年，中国人民银行开始研究央行数字货币；2016年，央行数字货币研究所正式成立，是全球最早从事央行数字货币研发的官方机构；2020年，央行数字货币在四大行、深圳、苏州、雄安、成都和北京冬奥会场景启动测试；2022年，e-CNY试点工作全面明显提速，在多个城市和场景进行大规模试点；截止2024年7月末，数字人民币APP累计开立个人钱包1.8亿个，试点地区累计交易7.3万亿元。

二、央行数字货币对银行资金融通体系的影响

（一）对银行存款业务的影响

央行数字货币的发行可能会对银行存款业务产生一定影响。一方面，央行数字货币的安全性和便捷性，可能促使用户银行存款转换为央行数字货币，导致银行体系存款减少，同时可能推高银行资产负债成本，降低银行吸储能力。

另一方面，央行数字货币也可能带来新的存款业务机会。商业银行可以主动作为，通过加强与央行的合作，为客户提供央行数字货币相关的服务，如数字货币钱包的管理、兑换等，吸引更多客户，进而增加存款规模。此外，央行数字货币可能加速全社会资金流通，促进消费和投资，从而间接增加银行的存款来源。

（二）对银行贷款业务的影响

在贷款业务方面，央行数字货币的影响较为复杂。一方面，央行数字货币的发行可能会提高银行的负债成本。如果储户都选择持有央行数字货币，可能会导致银行存款大量流失。这会刺激银行出于维护自身存款规模的动机而采取高息揽储来吸引资金，进而抬高银行负债成本。银行净息差受到压缩，不得不推动贷款利率上浮以维持利润，导致贷款业务规模收缩。

另一方面，央行数字货币也为银行贷款业务带来了新的机遇。通过央行数字货币，银行可以更准确地掌握企业和个人的资金流动情况，降低信息不对称，提高贷款审批的准确性和效率。例如，银行可以利用数字货币的交易数据，评估借款人的还款能力和信用状况，更精准地发放贷款，降低信贷风险。

（三）我国数字人民币试点对银行资金融通的影响

在中国数字人民币试点过程中，部分试点地区的银行出现了一定程度的存款结构变化。例如，一些零售客户将部分活期存款转换为数字人民币钱包余额，用于日常消费支付。然而，总体来看，由于数字人民币试点仍处于初期阶段，且银行积极采取应对措施，如推出数字人民币相关的优惠活动、加强客户服务等，存款流失的影响尚不显著。在贷款业务方面，部分银行利用数字人民币的交易数据，创新了信贷产品和服务。例如，北京农商银行2024年成功发放数字人民币对公涉农贷款，农业银行深圳分行开创“数字人民币+数字普惠”模式，依据商户数字人民币流水等经营数据为优质餐饮企业发放贷款等。这表明数字人民币在提升银行贷款业务效率和服务实体经济方面具有积极作用。

三、央行数字货币对银行信用货币创造体系的影响

（一）传统银行信用货币创造机制

在传统银行体系中，商业银行作为信用中介，通过货币吞吐，创造信用货币。当储户将一笔资金存入商业银行后，一部分资金按央行的存款准备金要求缴存至中央银行，剩余部分则可用于发放贷款。借款人获得贷款后，通常会将资金重新存入银行体系，资金再次回流至银行体系。这部分资金又可以以相同的方式进行存款创造和贷款发放，如此循环往复，实现全社会信用货币的扩张。

（二）央行数字货币对银行信用货币创造的影响机制

央行数字货币的发行将对传统银行信用货币创造机制产生影响。一方面，央行数字货币的推进将改变银行体系的准备金结构。若全社会大量持有央行数字货币，这部分基础货币将脱离商业银行的信用创造体系，降低商业银行超额准备金，导致存款创造乘数下降，从而限制银行的信用货币创造能力。

另一方面，由于央行数字货币具有可控匿名性和交易可追溯性的特性，为中央银行进行货币监控和调控提供了新手段。央行可以通过调整央行数字货币的发行数量和流通速度作为控制市场流动性松紧的阀门，进而间接影响银行的信用货币创造。

四、央行数字货币对银行支付体系的影响

（一）对银行支付业务的冲击与机遇

央行数字货币的推行将对银行支付业务产生重大影响。当前，以微信、支付宝为代表的第三方支付平台以其便捷的支付体验与丰富的应用场景，吸引了大量用户，严重挤占了商业银行支付业务的市场份额。央行数字货币的推行势必加剧这一竞争趋势，由于央行数字货币具有类似的优势，且安全性更高，可能会分流银行支付业务的市场份额。

然而，央行数字货币也为银行支付业务带来了机遇。商业银行可以通过与央行数字货币的对接，实现更加安全快捷的银行支付，提升用户体验。同时，商业银行还可以利用央行数字货币的推广来拓展跨境支付等新支付业务领域。

（二）对银行间支付清算体系的变革

在银行间支付清算体系方面，央行数字货币将带来深刻变革。传统的银行间支付清算主要依赖于中央银行的大额支付系统和商业银行之间的清算网络，存在清算时间长、成本高、效率低等问题。央行数字货币采用分布式账本技术，能够实现实时、点对点的支付清算，大大提高了支付清算的效率和透明度。例如在跨境支付领域，央行数字货币的应用通过建立多边中央银行数字货币桥进而缩短支付链，降低交易成本，提高跨境贸易和投资的便利性。

五、央行数字货币对银行体系稳定性的影响

（一）潜在风险分析

一是流动性风险，央行数字货币推行可能导致银行存款的大量流失，若银行难以在短时期迅速调整资产负债补足资金，可能陷入流动性紧张局面。

二是金融脱媒风险。央行数字货币降低了社会对银行体系的依赖，削弱银行在金融体系中的中介作用，可能加剧市场金融脱媒。

三是技术安全风险。央行数字货币依托于信息技术和网络系统，面临着网络攻击、数据泄露等安全威胁。一旦发生安全事故，不仅会影响央行数字货币的正常运行，还可能引发公众对银行体系的信任危机，威胁金融稳定。

（二）对金融监管的挑战

央行数字货币的发展对金融监管提出了更高的要求。央行数字货币的发行、流通和使用的相关配套法律法规有待建立完善；国际角度上看，各国对数字货币的监管立场差异大，国际上缺少统一的立法规范，央行数字货币的跨境流动可能会对国际金融监管协调带来挑战。

六、应对策略与建议

（一）健全法律法规与监管体系

中国人民银行等监管部门应完善监管政策框架，加强对央行数字货币的全流程监管。建立健全风险监测和预警机制，及时发现和处置潜在风险。

（二）加强国际合作，积极参与国际标准制定

央行和商业银行要加强与国际合作与交流，推动数字人民币在跨境支付领域的应用，建立跨境合作机制，降低跨境支付成本；积极参与国际央行数字货币标准的制定，推动全球中央银行数字货币市场的协同发展。

（三）加大技术投入，提升风险管理水平

为应对央行数字货币带来的风险和挑战，商业银行加大技术投入，加强与央行在央行数字货币中的合作，主动把握市场机遇。同时应加强流动性管理，优化资产负债结构，提升风险管理水平。

（文章系作者投稿，文中内容不代表中国电子银行网观点和立场）

责任编辑：王煊